2010-2015年是智能电表更换时间窗口，较低的智能电表渗透率、庞大的替换需求以及新增需求，使得智能电表需求量进入快速成长期，从而带动PLC行业进入快速成长期。
作为PLC行业龙头，东软载波未来几年芯片出货量紧跟行业的高速成长。公司具有较强的议价能力，产品价格下降幅度较小，同时随着4代、5代芯片的逐步应用，产品ASP具备提升潜力。
智能家居的推广带来PLC行业未来高速成长：从更长期的角度看，PLC芯片在智能家居领域的应用带来新的需求，成为继智能电网之后又一个新兴领域。届时，智能电表每年的更新需求和新增需求为公司提供稳定的现金流，而智能家居行业的需求推动公司长期高成长。
有别于市场的认识:市场更加关注东软载波PLC芯片在智能电表领域的应用，我们认为，市场忽视了PLC芯片在智能显示单元中的应用可能在未来1-2年内给公司带来业绩超预期增长。随着分时电价、阶梯电价的实施，各个时段的电价信息实时显示显得尤为重要，因此，电网企业必须做好电力增值服务，需要实时提供电价信息、用电信息、缴费信息等各种增值服务。
用来显示电力增值服务信息的终端，电网企业有足够的动力免费推广智能显示单元，我们预计智能显示单元对PLC芯片需求带来的市场存量规模超过30亿元。我们建议投资者充分重视智能显示单元推广带来公司业绩超期成长，从而打消公司成长天花板的疑虑。
