安防企业并购进行时

遭遇并购 
    正是在这种“内忧外患”的前提下，国内安防行业内一系列资本并购案例充斥眼球，关于“并购”的各种传闻也不绝于耳。回顾2006年的安防并购事件，以美国CSST最为典型，它完成了多起并购案例，形成对深圳创冠、上海诚丰、深圳宏天智、武汉恒亿的全资收购，其谈判周期之短，并购速度之快，着实令安防同仁咋舌，大有席卷‘安防山河’之势。  
    而在这种加速度并购之下，两种形式的并购冲击着业内企业的耳目。首先是资本运作的并购。“资本不足”的自怨自怜已经不能成为蜷缩一角的借口了，很多安防企业的老板们在年度的规划体系中不由的将“资本”列为2007年最具影响力的市场因素，甚至有的领头人已经开始思考如何利用资本去实现企业和自我的价值。另外一种并购形式则是基于实体性的互补型并购，如先进视讯收购诺德视讯、北京汉邦高科收购深圳深傲，更多地体现出一种产品线和技术上的联合。  
    对于国内安防企业发生的并购现象，天津市亚安科技电子有限公司的财务总监陈小平谈到，“目前的国内安防市场可谓群雄蜂起，战国纷争，尚处于从竞争激烈向成熟期发展的阶段，通过重新洗牌，一定会在未来几年内出现行业的巨无霸，但最终谁会成为霸主，将是个值得深思的问题。在这个阶段内，企业唯一的选择就是既要做大，还要作强。”   
    部分人士则表示，现在的并购正是以资本整合市场来确定行业规则的一种新模式的尝试，在目前无序的安防市场环境中，这种资本整合的拉力是否能够牵引行业的发展，对于投资者来说挑战更大于机遇，如果稍有不慎亦难做大做强。可以说，目前的安防行业之于并购基于各自立场有多种不同的态度和看法。有人事不关己、坐观其变；有人张望等待、蠢蠢欲动；亦有人抢先一步、快鞭出击。不论参与者还是“看客”，作为企业甚或行业的领头人，面对前方的十字路口，都已经在积极思考未来的发展之路。  
向左走，向右走？ 
    利弊与共，痛并快乐，并购给业内人士带来太多疑惑。对于大多数国内的安防企业来说，并购尚未成为未来发展的必选项，而且由于各自旗鼓相当，并购并未迅速蔓延开来。既有业内人士把并购看成因应数字化潮流和规范行业的利器；也有专家建议谨慎选用“并购”，尤其是“资本并购”这把“匕首”。因此，企业只有真正权衡到并购的利弊，才能规划一个美好的未来。  
    利与快 
    有人认为，数字化趋势掀起了整合思潮，企业之间进行并购不失为一种因应手段。天津市天下数码视频有限公司的总经理韩冰谈到，“一些研发实力雄厚的企业将会与另一些销售实力雄厚的企业以一种优势互补的形式合作。研发实力雄厚的企业提供安防器材的核心部件，以及后续的产品升级，销售实力雄厚的企业把握销售渠道。这样可以最大限度地降低产品的研发成本，避免重复投资，同时由于研发实力的相对集中，产品功能和升级速度都可以得到极大的提高；另一方面由于生产能力相对集中，使得生产能力得以扩充，产品质量可以得到很好的控制，生产成本极大降低，达到了提高企业竞争力的目的。”  
    而北京汉邦高科数字技术有限公司的总经理刘毅也认为，数字安防行业目前具备发展的稚嫩性、高成长性，市场潜力巨大；部分企业以并购整合的思维来考虑未来的战略发展，这种方式是可行的。他解释道，“安防行业数字化以技术方面的“快鱼吃慢鱼”造就了一批高速成长速度的优秀企业，但是，企业单凭着发展中的积累，明显感觉到更不上行业发展的节拍。而且，在数字安防行业高速发展的机遇中，企业会碰到诸如流动资金不够、企业管理跟不上、核心技术得不到突破、人才培养跟不上企业发展步伐等瓶颈，这就需要考虑是否能通过企业间的并购实现资源整合来解决企业发展中面临的问题。”  
    他还补充，即使企业没遇到发展的瓶颈，但如果能很好地实现同业互补并购、产业链上下游的并购，企业间的并购行为也能起到“1+1>2”的效应。他以汉邦高科为例说明，“汉邦并购前的优势主要体现在视频压缩板卡的研发生产方面，而深傲则有多年嵌入式数字硬盘录像机的研发生产经验积累。通过整合，汉邦高科的核心竞争力更大地发挥出来了。经过一年多的运作，我们双方一致认为在产品研发、生产、市场等方面都达到了整合前的预期效果。”  
    同样，一些国际大品牌的发展历程，也验证了企业并购的积极意义。以GE为例，我们也不难看出，它之所以可以获得奥运场馆安防系统的产品订单，在一定程度上也得益于产品线的完整和可以为客户提供更好的解决方案。而霍尼韦尔多年的发展动力就是为客户提供系统的解决方案，他们完整的产品解决方案则是通过并购的手段来实现的。  
    其次，与海外企业并购重组上市，迅速占领国内外市场，是许多企业适应并开展国际竞争、完成国际化战略的捷径。上海诚丰数码科技有限公司的副总经理薛嵩认为，并购除了对提高生产、管理水平有一定积极作用之外，还可以通过合理的资源整合提升自主研发能力，塑造优势甚至强势的安防国际品牌，造就中国安防行业的超级航母。他表示，“中国的安防企业规模往往很小，难以与国外安防巨头分庭抗礼，这样就决定了中国安防行业的唯一出路就是强强联合模式下的互补并购。”  
    常州市明景电子有限公司的总经理王清寒则表示，中国安防企业的发展已经由依靠简单的生产经营和原始抢占市场取胜开始进入到依靠战略取胜的阶段，行业正在由春秋战国时期向三国鼎立的时代过渡，并购是这一阶段不可或缺的求生和发展手段。  
    弊与痛 
    然而，并购真的可以成为安防企业的未来发展的出路吗？一些中间人士表示欲静观其变；另一部分人士一方面认同未来几年是业内接受洗礼的关键时刻，但另一方面也认为并购才刚刚登场，对安防行业还不足以形成质变，即不足以改变安防产业链，甚至不能对业内一些恶性竞争行为进行有力规范。例如，海康威视的胡扬忠曾说道，“国内安防产业链的主体，不会因为目前的一系列并购整合事件而有大的变化，原因有三。其一，目前进入安防行业的资本还太小，不足以推动国内安防产业链的断裂与重组。其二，我们看到目前进行并购的一些企业借助资本，还只是“合”，而没有进行“整”。其三，任何一个行业的产业链发生变化，一定是能给最终用户提供价值的大小或方式发生了变化。显然，目前安防行业的这些并购行为并没有改变这一特征。”的确，给最终用户提供价值的大小或方式是否会改变如店铺销售，何时会改变，这种改变是否会成功，这些疑问我们尚不得而知。  
    正因如此，企业对并购所带来的好处也不可期望过热、过高。同时，由于任何事物的利弊都是夹带相生的，部分人士就认为，如果出现资本运作跟风现象的话，可能会给国内安防带来不小的阵痛。持疑惑观点的人士担心如下。  
    首先，资本运作并购是实现股东投资回报的众多市场经济活动中的一种，股东投资企业，目的是投资回报，这是商业社会市场经济的本质，一方面不可避免带有风险因素；另一方面，资本的影响力可能会让安防有所迷失，从而对整个行业带来不利影响。例如，北京黄金视讯科技有限公司的副总裁顾友良则以“彩头”经济形容当前的并购案，“行业内的一些并购更像是拿中国安防价值链的‘中层型’企业在国外的资本融资市场中搭台子唱戏以得彩头的一种游戏，被收购的企业更像是‘走穴’的演员，‘戏头’用赚来的‘彩头’再去聘请更加知名的‘演员’，这些演员使得‘彩头’更多，演员也开始由拿佣金的方式演变成参与‘彩头’的分成。”从他的话语中，不能发现他对资本进入安防市场后能否对‘实体经济’起到积极影响有所疑虑。   [Page]
    而杭州海康威视数字技术有限公司的总经理胡扬忠也特别指出，“中国安防行业其实还是一个小行业，业内企业对资本能做什么和不能做什么，以及如何利用资本进行长线投资的认识可能还存在不足。因此，条件不成熟的前提下匆忙并购的话，可能会招致硬伤。”在此，胡扬忠还特别强调行业内主导性企业对资本运作更应慎重，因为他的一言一行都有可能对整个行业带来深远的影响。  
    其二，部分人士认为资本运作并购有舍本逐末之嫌，与资本因素相比，夯实内功更重要。海康威视的胡扬忠指出，“中国安防企业要做的事情很多，按克里斯坦森的观点，一个企业竞争力的大小由三要素组成：一是企业资源，二是流程，三是价值观，即RPV框架。资金只是企业竞争力中的一部分而已。”的确，国内安防企业管理、经营合乎国际标准的还不是很多，与资本运作相比，企业在产品的先进性、优质服务和内部流程管理等方面需要花费更多的心血。因此，黄金视讯的顾友良认为，“在目前无序的安防市场环境中，这种资本整合的拉力是否能够牵引行业的健康发展，对投资者来说挑战更大于机遇。”  
    从古而今，往往树欲静而风不止。这种革命性的变化对于每一个安防人来说，都是不可回避的。客观地看，不同企业塑造的企业文化、不同企业的生存与发展环境，不同企业技术水平状况、不同老板的价值取向都是决定企业采取下一步行动的标尺。于是，有人想继续保持既有独立运作模式，也有人积极尝试新的举措——并购。无论如何选择，也许以下几点，值得您参考。  
关于并购，企业应该考虑的问题 
    并购毕竟是一种新的尝试，尤其是玩资本也好比“玩火”。因此，有志于此或正在摸索之中的行内企业也有太多需要考虑的问题。  
    善用资本因素 
    这是一个网络化的时代，同时也是一个资本运作变化莫测的时代。在技术的拉动下，安防产业的资本、服务正逐步走向规模化，而早先资本缺位的现象随着众多国内实力运营商的进入有所改善。这些合力因素也将安防从行业门槛走向社会，把安防人从社会一角走向社会的中心舞台。而其中，我们无法忽视资本因素的加速度影响。  
    正如黄金视讯的顾友良所说，“在英特尔公司董事巨主席安迪•格鲁夫著写的《只有偏执狂才能生存》一书中，印象最为深刻的就是他关于影响企业发展的‘10倍速因素’理论，现在我们的安防行业在07年面临的‘10倍速因素’是什么？我想大家会公认‘资本’是其中之一。”  
然而，资本并非万能。有时它是催化剂，有时则更像兴奋剂；既可以把它作为燃烧弹，也要防止它成为糖衣炮弹。对此，顾友良还提醒道，“资本可能给未来安防行业发展带来希望的同时也带来变数，因为资本的价值体现是需要一个行业实体的依托而存在和发展。我希望专心致力于安防产业长期发展的企业与创业者面对资本时，多一分理性与冷静，多一份耐心与自信。”  
    另外，海康威视的胡扬忠也持类似观点，“无论是并购别的企业，还是自己被并购，都需要明白：自己缺什么，需要补什么，如何才能实现补缺而达到投资回报更高。这是并购双方，事先反复权衡的事情。而中国安防行业内的一些企业起点不高，对资本运作可能经验稍欠。因此，中国安防企业要注意区分资本带来的短线和长线效益。”  
    知己知彼 
    企业并购不是赶时髦，而是结合自身特点做出选择，要从事某方面的生产、营销活动，选择力所能及的、适合自己的合作对象。例如，亚安的财务总监陈小平建议，“对于安防企业的收购方而言，其自身必须是有着良好发展的公司；有充足的现金流，亦或有良好的融资平台与渠道；熟悉安防市场，可能是某个方面的领先者；有卓越的管理理念，拥有一支专业化的管理团队，这些都是确保成功的先决条件。”天下数码的总经理韩冰则建议，“针对小区客户群，对讲产品制造商可以与报警产品制造商、三表抄送产品的制造商进行合作，合力推出智能小区的系统方案。”  
    对于参与并购的双方企业要有充分的了解，避免信息不对称导致整合后运作的不成功，尤其是对于对方企业的盈利模式、经营风格、并购的目的，经营风险要有全面的了解，避免由于对方企业经营的失误连带影响自己企业的发展。因此，企业要结合自身的特点来选择被收购企业。上海诚丰的副总经理薛嵩认为：“企业是否参与并购不是简单的选择与被选择的关系，而是要看企业的造血机能和在行业内的多领域或者单一领域的领先程度。” 而有意并购的双方达到一定程度的协同效应也很重要。亚安的陈小平补充道，“协同包括技术上、营销渠道上、产品线上、管理上、专利上等方面的优势互补，资源共享。有数据显示，80%的并购案由于没有真正达到协同效应而成为失败的典范。”  
    慎用决策权 
    在并购事件中，极具戏剧化色彩的一环便是针对决策权的拉锯战。是否保留企业自身的经营决策权，还是将经营决策权交给对方？是否对于并购过来企业及所在的行业情况有全面的了解，能否做出正确的决策？……这种由于对行业的不了解，做出错误决策导致整合失败的案例屡见不鲜。例如，汉邦高科的刘毅以亲身体验感言，“我们凭着在数字视频领域10多年的积累，准确地把握数字安防行业的发展脉搏，将深傲科技的经营决策权统一到新的汉邦高科。一年多的成功运营证明我们这方面的整合决策是正确的，它提高了企业的运营效率。”  
    整合才是最终目的 
     并购只是手段，整合才是目的。海康威视的胡扬忠一针见血地指出，“没有‘整合’的并购是没有必要，因为它没有给企业增加价值。”  
     汉邦高科的刘毅则特别地强调了整合方式的关键性。他说道，“既要保证新进入的血液能有利于企业运营，对企业的发展起到助推器的作用，同时又能保证原企业的核心层还是企业的主人，股权置换的方式不失为一种好的思路。” 另外，企业文化整合也尤其重要，像明景的王清寒就指出，“与技术、流程等企业‘硬件’相比，战略心态、观念、文化、理念等企业‘软件’的整合将更加决定并购的成败。”值得一提的是，有的公司经常犯的错误是收购后未能留住关键的管理人员，任命不合适的员工去承担重要的工作，忽略员工工资和福利的平衡等，这些都有可能破坏兼并。对此，亚安的陈小平建议，“在签署收购协议之前，收购方应该制定出一套整合方案，然后计算该计划的成本，为这些成本制定出预算，然后把这些都放到收购价格中去。”  
     保持核心竞争力 
     从国内安防企业角度讲，永远不变的信条就是提升核心竞争力。这种核心竞争力可以是质量、渠道、服务等，它是企业做强的唯一出路。汉邦高科的刘毅认为，通过合理的资源整合提升自主研发能力，磨练核心竞争力更为重要。“一个对行业发展充满信心，并有志于做成百年企业家，他应更理性地对待并购。若是盲目结合，并购非但不能形成巨无霸企业，反而可能导致大而全、运营效率低下的企业。”  
    未来不是梦 
     大部分受访者表示，并购之于安防，就像大浪淘沙一般，取其精华，去其糟粕。一方面，在未来三至五年内，国内出现三、五个超一流安防巨头是我国安防产业的必然结果，也是打破目前品牌鱼龙混杂、产品质量参次不齐的必然过程，是安防行业规范化的重要前奏。企业之间的并购只是一种合作形式，整合是必由之路，并购整合的最终目的是能够给安防行业带来更好的发展。而另一方面，中型企业利润空间受到挤压，要么被收购或者转型，小企业发展空间则被放大，而不具规模的安防企业将失去生存的空间，安防行业将走向良性地成熟发展之路。   [Page]
    总体来说，06年以一个潇洒的并购“POSE”而结束，07年以资本运作为主的并购是否还将继续呢？强强联手，以及行业寡头的出现是否会对恶性竞争的市场叫停，安防业是否会因并购而形成新的格局，这些疑问在未来的几年之内将见分晓。而不可争辩的是，在行业内部的新技术、新趋势的影响下，更多的国内中小型公司，甚至于以单品见长的优而小安防企业，将考虑以提供系统解决方案为方向，整合优化产业线。而摆在传统的安防企业面前最现实的问题是，如何与并购、整合之后的资本巨鹗共舞。正如黄金视讯的顾友良所言，“并购的故事更会将成为安防人茶余饭后的谈资，海侃的背后是自我生存和发展模式的思辨与行动。”